التصنيف: أخبار

فيزاليا – قهوة ورلد

تشهد مدينة فيزاليا وصول موجة جديدة من ثقافة القهوة اليمنية، في امتداد لانتشارها المتزايد في مدن قريبة مثل فريسنو.

تنحدر هذه القهوة من اليمن، الذي لعب دورًا مهمًا في تجارة البن عالميًا، خاصة عبر ميناء المخا، الذي ارتبط اسمه بمصطلح “موكا” المعروف.

يستعد مقهى سراج كوفي هاوس لافتتاح أبوابه في فيزاليا، مقدمًا تجربة مميزة لعشاق القهوة، حيث تتميز القهوة اليمنية بأسلوب تحضير بطيء ونكهات غنية تعتمد على التوابل مثل الهيل والقرنفل والزعفران وجوزة الطيب.

إلى جانب القهوة اليمنية، سيقدم المقهى مجموعة من المشروبات الإيطالية، إضافة إلى خيارات منخفضة أو خالية من الكافيين مثل الشاي والعصائر الطازجة ومشروب الليمون البرازيلي. كما ستتضمن القائمة حلويات تقليدية تُحضّر داخل المقهى، مثل “السبايا” (كيك العسل متعدد الطبقات) وخبز خلية النحل المحشو بالجبن الكريمي.

المشروع يأتي بشراكة بين رواد أعمال محليين، من بينهم شريك في مطعم سماش تاون برجرز. ورغم وجود خطط للتوسع مستقبلًا، ينصب التركيز حاليًا على إطلاق الفرع الأول.

يقع المقهى في شارع ويتنديل الغربي، في موقع كان يضم سابقًا مخبزًا، ليبدأ مرحلة جديدة بهذا الطابع المختلف.

ويعكس هذا الافتتاح انتشارًا أوسع للقهوة اليمنية في الولايات المتحدة، حيث كانت باب اليمن كافيه من أوائل المقاهي التي قدمت هذا النوع في المنطقة، بينما توسعت علامات مثل القمرية للقهوة اليمنية في عدة ولايات.

ومع استمرار هذا التوجه، تنضم فيزاليا إلى قائمة متنامية من المدن التي تحتفي بالقهوة اليمنية وتراثها العريق بروح عصرية.

دبي – قهوة ورلد

سجلت أسعار القهوة ارتفاعًا ملحوظًا، مدفوعة بتزايد القلق حول اضطرابات الإمدادات العالمية وتراجع المخزونات، حيث حققت كل من قهوة الأرابيكا والروبوستا مكاسب، مع أداء أقوى للروبوستا.

ويعود جزء كبير من هذا الارتفاع إلى التوترات المرتبطة بمضيق هرمز، إذ أثارت اضطرابات حركة الشحن مخاوف بشأن تدفق التجارة العالمية. وقد أدى ذلك إلى زيادة تكاليف النقل والتأمين والوقود، مما انعكس بدوره على ارتفاع تكاليف الاستيراد والتحميص، ودعم الأسعار في الأسواق.

كما تلقت أسعار الروبوستا دعمًا إضافيًا نتيجة انخفاض المخزونات في البورصات إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من عام، في إشارة إلى شح المعروض على المدى القصير.

في المقابل، تحدّ التوقعات بمحصول قياسي في البرازيل من وتيرة الارتفاع، حيث تشير تقديرات عدة جهات إلى أن إنتاج موسم 2026/2027 قد يتجاوز 75 مليون كيس. كما يُتوقع أن يشهد السوق فائضًا عالميًا ملحوظًا في عام 2026، وهو الأكبر منذ عدة سنوات.

وتضغط الصادرات القوية من فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، على الأسعار، خاصة مع تسجيل نمو ملحوظ في الشحنات خلال بداية عام 2026، إلى جانب توقعات بارتفاع الإنتاج إلى مستويات هي الأعلى منذ عدة سنوات.

في الوقت ذاته، يساهم تراجع صادرات البرازيل في تقديم بعض الدعم للأسعار، حيث أظهرت البيانات انخفاض الشحنات مقارنة بالعام الماضي، مما يحد من المعروض في السوق العالمية على المدى القريب.

وتبقى الأحوال الجوية في البرازيل عاملًا حاسمًا، إذ أثار انخفاض معدلات الأمطار في مناطق رئيسية مثل ميناس جيرايس مخاوف بشأن الإنتاجية، مما يدعم الاتجاه الصعودي للأسعار.

وعلى الصعيد العالمي، تشير البيانات إلى استقرار نسبي في الصادرات مع توقعات بزيادة طفيفة في الإنتاج الإجمالي. ومن المنتظر أن ينخفض إنتاج الأرابيكا مقابل زيادة قوية في إنتاج الروبوستا، في حين يُتوقع تراجع المخزونات العالمية، ما يعكس استمرار الضغوط على جانب العرض رغم تحسن الإنتاج في بعض الدول.

بهدف تسريع تجارة الكاكاو العالمية بقيمة 26.2 مليار دولار عبر دبي

دبي – قهوة ورلد

أعلن مركز دبي للسلع المتعددة عن عزمه إطلاق “مركز الكاكاو”، وهو منصة تجارية جديدة مصممة لإنشاء منظومة متكاملة لتداول ومعالجة وابتكار الكاكاو، مما سيعزز مكانة دبي كمركز عالمي لتجارة السلع الزراعية.

تأتي هذه الانطلاقة كجزء من التوسع الأوسع لمركز دبي للسلع المتعددة في تقديم السلع الزراعية والغذائية، مستفيداً من نموذج العنقود التجاري الذي أثبت نجاحه في إعادة تشكيل تدفقات التجارة العالمية في الشاي والقهوة. ويستضيف المركز حالياً 88 شركة نشطة في مجالات تجارة الكاكاو، وتصنيع الشوكولاتة والحلويات. وسيعمل مركز الكاكاو الجديد على تجميع هذا النشاط ضمن منصة أكثر تنظيماً تغطي سلسلة القيمة الكاملة – من التوريد والمعالجة إلى العلامات التجارية والتوزيع والوصول إلى التمويل.

سيتم إطلاق المركز بالشراكة مع شركة “كومبي كاكاو”، التي تركز على بناء علاقات مباشرة وعادلة مع التعاونيات الزراعية، ومجموعة “ريبيزي جروب”، وهي تكتل متنوع يتخذ من دبي مقراً له وسيقود عمليات التطوير والتنفيذ. وسيعمل الأطراف معاً على تقييم جدوى إنشاء بنية تحتية متكاملة في دبي قادرة على تخزين وتداول ومعالجة حبوب الكاكاو إلى منتجات نصف مصنعة مثل سائل الكاكاو، وزبدة الكاكاو، ومسحوق الكاكاو. وسيعمل هذا في النهاية على خدمة الأسواق العالمية مع تعزيز الكفاءة والشفافية وخلق القيمة عبر سلسلة توريد الكاكاو.

وبناءً على نجاح مركز القهوة ومركز الشاي التابعين لمركز دبي للسلع المتعددة، تعكس المنصة الجديدة تحولاً متزايداً في السلع الزراعية العالمية، حيث يتم دفع خلق القيمة بشكل متزايد من خلال منصات السوق المتكاملة التي تجمع بين اللوجستيات والمعالجة والوصول إلى رأس المال. وسيوفر مركز الكاكاو بنية تحتية وخدمات متطورة، بما في ذلك التصنيف والتخزين والمزج والعلامات التجارية والتعبئة. وستكون هذه القدرات مرتبطة مباشرة بحلول التمويل التجاري لمجالس الكاكاو والتعاونيات والمزارعين من خلال منصة “فين إكس” التابعة للمركز، مما يوفر أدوات حيوية في سوق يتميز بتقلب الأسعار وقيود السيولة.

وقال أحمد بن سليم، الرئيس التنفيذي الأول والمدير التنفيذي لمركز دبي للسلع المتعددة: “الكاكاو اليوم لا يتعلق فقط بالإنتاج، بل بكيفية هيكلة القيمة وتمويلها وتوزيعها عبر سلسلة التوريد. ومع مركز الكاكاو التابع لمركز دبي للسلع المتعددة، نحن نبني منصة حول هذا الواقع. ومن خلال جمع المنتجين والتجار والمصنعين ورأس المال ضمن منصة واحدة، فإننا نهيئ الظروف للاستحواذ على المزيد من القيمة بالقرب من المنشأ مع تعزيز دور دبي كمركز عالمي لتجارة السلع الزراعية. يعد هذا امتداداً طبيعياً لنموذج العنقود الخاص بنا والخطوة التالية في وضع دبي في قلب تدفقات الغذاء والسلع العالمية”.

وقال كوادو بواتشي-أدجي، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة كومبي كاكاو: “لقد كانت مهمتنا دائماً هي بناء سلاسل توريد شفافة وعادلة تربط المزارعين مباشرة بالأسواق العالمية. وبصفتنا شريكاً استراتيجياً لمركز دبي للسلع المتعددة، نحن فخورون بدعم تطوير البنية التحتية التي تفيد المزارعين مع تقديم كاكاو عالي الجودة وقابل للتتبع إلى الأسواق الدولية”.

وقال ماورو ريبيزي، مؤسس مجموعة ريبيزي جروب: “يتطور سوق الكاكاو العالمي بسرعة، وتعد هذه المبادرة نهجاً استشرافياً للبنية التحتية للسلع. ومن خلال دمج التوريد والخدمات اللوجستية والتجارة والمعالجة عبر القارات، يمتلك مركز الكاكاو القدرة على أن يصبح معياراً جديداً ومحفزاً للصناعة”.

عالمياً، بلغت قيمة سوق الكاكاو حوالي 16.6 مليار دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن تصل إلى 26.2 مليار دولار بحلول عام 2035. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو قطاع الشوكولاتة الفاخرة – المدفوع بالمنتجات ذات المنشأ الواحد والعروض الحرفية والأنماط الصحية – من 31.9 مليار دولار في عام 2024 إلى 40.6 مليار دولار بحلول عام 2030.

لا يزال دور دبي في تجارة الكاكاو ناشئاً ولكنه مدعوم بمؤشرات نمو واضحة. ففي عام 2023، استوردت دولة الإمارات ما قيمته 17.3 مليون دولار من حبوب الكاكاو الخام و65.3 مليون دولار من الشوكولاتة ومنتجات الكاكاو الجاهزة. وبلغت صادرات الحبوب الخام 16.4 مليون دولار، مما وضع الإمارات في المرتبة 28 كأكبر مصدر عالمي. ورغم أنها لا تزال في بدايتها، فإن هذه الأرقام تعكس تسارع تدفقات التجارة عبر كل من المواد الخام والسلع النهائية من خلال دبي.

تستمر الاختلالات الهيكلية في تحديد تجارة الكاكاو العالمية، حيث يمثل منتجو غرب إفريقيا حوالي ثلاثة أرباع الإنتاج، ومع ذلك لا يحصلون إلا على جزء ضئيل من قيمة السوق النهائية. تم تصميم مركز الكاكاو التابع لمركز دبي للسلع المتعددة لسد هذه الفجوة من خلال ربط المنتجين مباشرة بالمشترين العالميين ورأس المال وخدمات القيمة المضافة. وبالتوازي مع ذلك، ستعمل قوة دبي في التخزين والمزج والتمويل التجاري المهيكل كمستقر للتجارة، مدعومة بالاستثمارات في اللوجستيات التي يتم التحكم في درجة حرارتها للحفاظ على الجودة وتقليل الفاقد. يجمع هذا النموذج المتكامل بين البنية التحتية والخدمات ورأس المال في منصة واحدة، مما يتيح تجارة كاكاو عالمية أكثر مرونة وشفافية وشمولية.

دبي – قهوة ورلد

لم يعد خافياً ما يواجه قطاع القهوة العالمي من ضغوط غير مسبوقة، بدءاً من تحديات سلاسل التوريد والتقلبات المناخية في مناطق الإنتاج، وصولاً إلى المعايير التشريعية الجديدة التي تفرضها الأسواق الكبرى، وغيرها من التحديات الكبرى التي تواجه القطاع وتؤثر بشكل مباشر على المزارعين وعلى المستهلكين على حد سواء.

وفي ظل هذه التحديات تبرز الحاجة إلى منصات حوارية تتجاوز لغة الأرقام لتركز على “المرونة المؤسسية”. ومن قلب دبي، التي عززت مكانتها كمركز لوجستي وفكري لإعادة صياغة مفاهيم التجارة الحديثة، تنطلق فعالية “استراحة قهوة“ في نسختها الأولى يوم 23 أبريل 2026.

ينظم الحدث “موكا 1450“، الرائدة في قطاع القهوة المختصة، بالتعاون مع شركة “مودورا“، لتكون منصة تجمع نخبة من العقول المبدعة والشخصيات المؤثرة في القطاع لمناقشة سبل تحويل التحديات إلى فرص، مستلهمين من تجربة دبي الاستثنائية في إدارة الأزمات.

هذه الفعالية لا تأتي كمجرد لقاء اجتماعي، بل كضرورة مهنية في سياق “إدارة التغيير”، حيث تجتمع خبرات من قيادات القطاع الخاص مع رواد ثقافة القهوة المختصة لمناقشة التساؤل الملح: كيف يمكن لنموذج دبي في الصمود أمام الأزمات العالمية أن يُلهم الفاعلين في صناعة القهوة لتجاوز مرحلة “الاستجابة للأزمة” إلى مرحلة “استباق التغيير”؟

قائمة المتحدثين

تضم الجلسة، التي تقام في “مودورا هوم” بمنطقة البرشاء، قائمة متميزة من المتحدثين الذين يجمعون بين الخبرة المؤسسية العميقة والمعرفة التخصصية في عالم القهوة:

• عبد الله الشيباني: الرئيس التنفيذي للمجموعة في شركة “أكسيد”، والذي سيقدم رؤية استراتيجية حول القيادة في أوقات التغيير.

• غارفيلد كير: الرئيس التنفيذي لـ “موكا 1450” والرئيس السابق لجمعية القهوة المختصة، مسلطاً الضوء على تطورات الصناعة عالمياً.

• خالد الملا: الرئيس التنفيذي لمتحف دبي للقهوة، والذي سيربط الحاضر بالجذور التاريخية والثقافية لهذه المهنة.

• جينيفر بيتنجر هينز: المؤسس والرئيس التنفيذي لـ “ذا جي آر آي إف كوليكتيف”.

• بول كليفورد: القائد التحريري والمعلق المتخصص في شؤون القطاع.

ستدير الحوار الإعلامية ورائدة الأعمال زينا زلاميا، لضمان صياغة “روابط حقيقية وحوارات واقعية” تخرج عن إطار التعارف التقليدي إلى بناء رؤى مشتركة.

القهوة كمحفز للتغيير

ويرى المنظمون أن القهوة ليست مجرد مشروب، بل هي محفز تاريخي للأفكار الجديدة. وتطرح الفعالية سؤالاً جوهرياً للنقاش: كيف تساهم سجلات دبي القوية في إدارة الأزمات العالمية في صياغة نهجنا لتجاوز التحديات الحالية؟

تفاصيل الفعالية

• التاريخ: 23 أبريل 2026

• الوقت: 3:00 عصراً

• الموقع: مودورا هوم، شارع أم سقيم، البرشاء الثانية، دبي.

• التذاكر: 59 درهماً (شاملة القهوة والوجبات الخفيفة).

هندوراس – قهوة ورلد

تم اختيار تجربة قهوة مختصة في جزيرة رواتان، هندوراس، ضمن قائمة أفضل 100 وجهة قهوة في أمريكا الشمالية والوسطى ومنطقة الكاريبي لعام 2026، بعد تقييم شمل آلاف المقاهي واعتمد على خبراء في القطاع إضافة إلى تصويت الجمهور.

يعتمد المفهوم على تقديم القهوة المختصة في مكان إنتاجها، من خلال تجربة تذوق منظمة بأسلوب “الأومكاسي”، حيث يُقدَّم للضيوف عدد من التحضيرات المختلفة للقهوة ضمن جلسة محدودة العدد، في أجواء مطلة على البحر الكاريبي. وتركز التجربة على إبراز قصة القهوة من المزرعة إلى الكوب، مع شرح مراحل المعالجة والتحضير.

ويعرض المشروع أنواعًا من القهوة الهندوراسية المختصة، بما في ذلك دفعات حصلت على تقديرات ضمن مسابقات جودة عالمية مثل “كأس التميز”، وتُقدَّم مباشرة في بيئة الإنتاج نفسها.

ويرى القائمون على المشروع أن هذا النموذج يعكس تحولًا في صناعة القهوة، عبر نقل جزء من التجربة والقيمة إلى بلد المنشأ بدلًا من الاكتفاء بالتصدير الخام، مما يمنح الزوار تجربة أقرب لواقع القهوة في مصدرها.

وقد ساهم هذا التقدير في وضع رواتان ضمن وجهات القهوة المختصة الصاعدة على المستوى الدولي، إلى جانب مناطق معروفة في هذا المجال.

إلى جانب التجربة في الموقع، يقوم المشروع بتصدير القهوة محمصة حديثًا إلى عدد من الدول حول العالم، ما يتيح وصول منتجات محمصة عند المصدر إلى أسواق عالمية متعددة.

ومع تزايد الاهتمام العالمي بتجارب السفر التفاعلية، يجمع المشروع بين القهوة المختصة والضيافة والسياحة التجريبية، مقدّمًا تجربة تربط الزائر مباشرة بمصدر القهوة وقصتها.

موسكو – قهوة ورلد

أظهرت بيانات مركز التحليل «تشِك إندكس» التابع لمنصة OFD تغيرات في أنماط استهلاك القهوة في روسيا خلال الفترة 2024–2026، في ظل ارتفاع الأسعار عبر مختلف الفئات.

وسجلت جميع أنواع القهوة في عام 2025 زيادات سعرية ملحوظة. وبلغ متوسط سعر القهوة سريعة التحضير 482 روبل (+22% على أساس سنوي)، والقهوة الحبوب 1223 روبل (+40%)، والقهوة المطحونة 541 روبل (+29%)، وكبسولات القهوة 710 روبل (+15%)، بينما بلغ سعر القهوة في أكياس الدريب 354 روبل (+16%).

وأظهرت البيانات تراجعاً في عدد المشتريات في معظم الفئات. وانخفض استهلاك القهوة الحبوب بنسبة 21%، والمطحونة بنسبة 11%، والكبسولات بنسبة 13%، وسريعة التحضير بنسبة 10%. وسجلت أكياس الدريب نمواً في المشتريات بنسبة 37% خلال عام 2025، لتكون الفئة الوحيدة التي حققت نمواً في هذا القطاع.

وأرجعت البيانات هذا النمو إلى انخفاض السعر النسبي لأكياس الدريب مقارنة بباقي الفئات، إضافة إلى سهولة التحضير، ما أدى إلى انتقال جزء من الطلب من القهوة المطحونة والكبسولات إلى هذا النوع. كما أظهرت المؤشرات ارتفاع إقبال الفئات الشابة على هذا الشكل من القهوة.

وفي الربع الأول من عام 2026، سجلت الأسعار ارتفاعاً إضافياً. وبلغ متوسط سعر القهوة سريعة التحضير 527 روبل (+7%)، والقهوة الحبوب 1330 روبل (+10%)، والقهوة المطحونة 618 روبل (+15%)، والكبسولات 737 روبل (+5%)، وأكياس الدريب 422 روبل (+10%).

وأظهرت البيانات تبايناً في الطلب خلال الفترة نفسها، إذ ارتفعت مشتريات القهوة سريعة التحضير بنسبة 4%، بينما تراجعت القهوة الحبوب بنسبة 2%، والمطحونة بنسبة 13%، والكبسولات بنسبة 7%، وأكياس الدريب بنسبة 13%.

وفي قطاع المقاهي، أظهرت البيانات أن الروس اشتروا نحو 10.3 مليون كوب قهوة شهرياً. وبلغ متوسط عدد العناصر في الفاتورة الواحدة 3.1، بينما شكلت القهوة والمشروبات 72% من إجمالي قيمة المشتريات.

وارتفع متوسط سعر كوب القهوة في المقاهي إلى 289 روبل في الربع الأول من عام 2026. وبعد نمو بنسبة 19% في عام 2025، تراجعت مبيعات القهوة في قطاع خدمات الطعام بنسبة 4% في بداية 2026.

وتشير البيانات إلى إعادة تشكيل تدريجية في سوق القهوة الروسية، مع تغير أنماط الطلب تحت تأثير ارتفاع الأسعار وتباين سلوك المستهلكين بين الفئات المختلفة.

موسكو – قهوة ورلد

تجري مناقشات حول بيع النشاط الروسي لسلسلة المقاهي كوفيكس، مع تقديرات لقيمته بين 1.25 و1.4 مليار روبل. وتشير مصادر في السوق إلى أن المشتري المحتمل هو صندوق استثماري تأسس عام 2024 ويُعد من أبرز اللاعبين الجدد في قطاع الاستثمار الاستهلاكي في روسيا، بينما لم يصدر تأكيد رسمي من الأطراف حتى الآن.

تدير كوفيكس نحو 290 فرعًا داخل روسيا، يعمل جزء كبير منها بنظام الامتياز التجاري. وتمتلك السلسلة حضورًا في مدينة قازان من خلال فرعين: أحدهما في شارع باومان والآخر داخل مركز التسوق «ميغا». وتُصنف ضمن أكبر خمس سلاسل مقاهي في البلاد من حيث عدد الفروع.

ويتصدر السوق الروسي عدد من سلاسل المقاهي الكبرى من حيث الانتشار، إلا أن السوق ما يزال مجزأً، حيث لا تتجاوز حصة أكبر العلامات التجارية مجتمعة نحو 20% من إجمالي السوق الذي يضم ما بين 13 إلى 15 ألف مقهى.

ويرى خبراء أن أي صفقة استحواذ محتملة قد تهدف إلى تحسين سلاسل التوريد وخفض التكاليف وتعزيز الكفاءة التشغيلية، إضافة إلى توحيد بعض الأنشطة تحت إدارة واحدة لرفع القدرة التنافسية.

يأتي ذلك في وقت يواجه فيه سوق القهوة في روسيا تحديات واضحة، إذ تراجعت مبيعات القهوة الجاهزة في بداية عام 2026 بنسبة تقارب 4% على أساس سنوي، مع انخفاض في مبيعات القهوة السريعة أيضًا. ويُعزى هذا التراجع إلى ارتفاع أسعار المواد الخام وتراجع القوة الشرائية للمستهلكين.

تأسست كوفيكس في عام 2013 في إسرائيل، وبدأت كنموذج يعتمد على الأسعار الموحدة والمنخفضة. ومع مرور الوقت، بدأت الشركة في تعديل استراتيجيتها تدريجيًا نتيجة تغيرات السوق وزيادة المنافسة.

وسجلت الشركة في روسيا إيرادات تتجاوز 3 مليارات روبل في عام 2025 مع أرباح محدودة نسبيًا، ما يعكس شدة المنافسة وضغط التكاليف في قطاع المقاهي.

كما يشهد قطاع المطاعم والمقاهي بشكل عام في روسيا موجة من الإغلاقات نتيجة ارتفاع التكاليف وتغير سلوك المستهلكين، مع توقعات باستمرار الضغط على الفئات المتوسطة من السوق.

ورغم ذلك، يتوقع خبراء استمرار نمو قطاع المقاهي على المدى الطويل، لكن بوتيرة أبطأ من السنوات السابقة، خصوصًا فيما يتعلق بالتوسع وافتتاح فروع جديدة.

موسكو — قهوة ورلد

تدرس إندونيسيا إمكانية توسيع صادراتها من القهوة إلى روسيا بعد النمو الملحوظ الذي تحقق في عام 2025، وذلك رغم استمرار التحديات المرتبطة بالنقل وعمليات الدفع، بحسب ما أفاد به ممثل عن إحدى شركات توريد القهوة خلال فعالية متخصصة أُقيمت في موسكو.

وأشار المتحدث إلى أن إندونيسيا قد لا تتمكن في الوقت القريب من تجاوز فيتنام، التي لا تزال أكبر مورد للقهوة إلى السوق الروسية، إلا أن هناك فرصة حقيقية لزيادة حجم الصادرات بشكل عام.

وتُظهر بيانات التجارة الدولية أن إندونيسيا عززت موقعها بين كبار موردي القهوة إلى روسيا خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، مسجلة نموًا ملحوظًا مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، في حين حافظت فيتنام على صدارتها بفارق كبير.

ويواجه المصدرون الإندونيسيون تحديات رئيسية تتعلق بالخدمات اللوجستية وصعوبات إجراء المعاملات المالية، وهو ما يحد من وتيرة التوسع في السوق الروسية. ومع ذلك، يعوّل المشاركون في القطاع على تحسن العلاقات الثنائية لتسهيل هذه العمليات مستقبلًا.

ولا تزال روسيا خارج قائمة أبرز وجهات تصدير القهوة الإندونيسية، إلا أن الطلب المتزايد داخل السوق الروسية يجعلها وجهة واعدة خلال السنوات المقبلة.

كما يمكن أن تسهم الجهود الحكومية والمحادثات الثنائية في دفع التعاون التجاري، خاصة فيما يتعلق بتسهيل آليات الدفع بين البلدين.

دبي – قهوة ورلد

عادت أسهم لاكين كوفي إلى دائرة اهتمام المستثمرين بعد تعافٍ ملحوظ، ما دفع الأسواق إلى إعادة تقييم ما إذا كان السهم لا يزال يحمل فرص صعود إضافية بعد فترة من التقلبات.

أغلق السهم عند 33.79 دولارًا في 17 أبريل 2026، مع أداء متباين على المدى القصير. فقد ارتفع بنسبة 4.4% خلال الأسبوع الماضي، وظل شبه مستقر خلال شهر (-0.4%)، بينما تراجع بنسبة 4.6% منذ بداية العام. في المقابل، تبدو الصورة أقوى على المدى الأطول، مع مكاسب بلغت 10.6% خلال عام واحد و38.4% خلال ثلاث سنوات.

وجاء هذا التعافي بعد ضغوط سابقة مرتبطة بهوامش الربحية واشتداد المنافسة في سوق القهوة سريع النمو في الصين، ما أعاد تسليط الضوء على تقييم السهم.

• مؤشرات التقييم تشير إلى خصم

تشير تحليلات شركة تحليل مالي إلى أن السهم قد لا يزال يتداول دون قيمته العادلة. إذ يقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية بنحو 52.14 دولارًا للسهم، ما يعني وجود فجوة تقارب 35.2% مقارنة بالسعر الحالي.

كما أن مضاعف الربحية البالغ 20.68 مرة يقل عن متوسط القطاع وكذلك عن المستوى العادل المقدر، ما يعزز الرأي القائل بأن السهم قد يكون مقوّمًا بأقل من قيمته وفق المقاييس التقليدية.

• نمو قوي وتوسع سريع

تعكس النتائج المالية الأخيرة استمرار الزخم التشغيلي للشركة. فقد سجلت إيرادات عام 2025 نحو 49.29 مليار يوان، بزيادة 43% على أساس سنوي، مدفوعة بالتوسع الكبير في عدد المتاجر وارتفاع الطلب.

وأضافت الشركة أكثر من 8700 متجر جديد، ليتجاوز إجمالي عدد الفروع 31000 موقع، فيما ارتفع متوسط عدد العملاء النشطين شهريًا إلى 94.2 مليون، بزيادة 31%.

• ضغوط على الهوامش ومنافسة متصاعدة

رغم قوة الإيرادات، لا تزال الهوامش تحت الضغط نتيجة ارتفاع التكاليف وزيادة العروض الترويجية، حيث بلغت هوامش التشغيل نحو 10.3%.

وتشتد المنافسة مع توسع ستاربكس في السوق الصينية، إلى جانب دخول لاعبين محليين وسلاسل مشروبات أخرى تستهدف الشريحة نفسها من المستهلكين.

• النظرة المستقبلية

يتركز الجدل الحالي حول قدرة لاكين كوفي على الحفاظ على وتيرة النمو مع تحسين الربحية. وبينما تشير نماذج التقييم إلى احتمالات صعود، فإن تحقيق ذلك يعتمد على كفاءة التنفيذ في بيئة أكثر تنافسية وحساسية للتكاليف.

ويبقى السؤال المطروح أمام المستثمرين: هل لا يزال السهم فرصة نمو مقومة بأقل من قيمتها، أم أنه يدخل مرحلة أكثر تحديًا في مسار توسعه؟