دبي – قهوة ورلد

عادت أسهم لاكين كوفي إلى دائرة اهتمام المستثمرين بعد تعافٍ ملحوظ، ما دفع الأسواق إلى إعادة تقييم ما إذا كان السهم لا يزال يحمل فرص صعود إضافية بعد فترة من التقلبات.

أغلق السهم عند 33.79 دولارًا في 17 أبريل 2026، مع أداء متباين على المدى القصير. فقد ارتفع بنسبة 4.4% خلال الأسبوع الماضي، وظل شبه مستقر خلال شهر (-0.4%)، بينما تراجع بنسبة 4.6% منذ بداية العام. في المقابل، تبدو الصورة أقوى على المدى الأطول، مع مكاسب بلغت 10.6% خلال عام واحد و38.4% خلال ثلاث سنوات.

وجاء هذا التعافي بعد ضغوط سابقة مرتبطة بهوامش الربحية واشتداد المنافسة في سوق القهوة سريع النمو في الصين، ما أعاد تسليط الضوء على تقييم السهم.

• مؤشرات التقييم تشير إلى خصم

تشير تحليلات شركة تحليل مالي إلى أن السهم قد لا يزال يتداول دون قيمته العادلة. إذ يقدّر نموذج التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية بنحو 52.14 دولارًا للسهم، ما يعني وجود فجوة تقارب 35.2% مقارنة بالسعر الحالي.

كما أن مضاعف الربحية البالغ 20.68 مرة يقل عن متوسط القطاع وكذلك عن المستوى العادل المقدر، ما يعزز الرأي القائل بأن السهم قد يكون مقوّمًا بأقل من قيمته وفق المقاييس التقليدية.

• نمو قوي وتوسع سريع

تعكس النتائج المالية الأخيرة استمرار الزخم التشغيلي للشركة. فقد سجلت إيرادات عام 2025 نحو 49.29 مليار يوان، بزيادة 43% على أساس سنوي، مدفوعة بالتوسع الكبير في عدد المتاجر وارتفاع الطلب.

وأضافت الشركة أكثر من 8700 متجر جديد، ليتجاوز إجمالي عدد الفروع 31000 موقع، فيما ارتفع متوسط عدد العملاء النشطين شهريًا إلى 94.2 مليون، بزيادة 31%.

• ضغوط على الهوامش ومنافسة متصاعدة

رغم قوة الإيرادات، لا تزال الهوامش تحت الضغط نتيجة ارتفاع التكاليف وزيادة العروض الترويجية، حيث بلغت هوامش التشغيل نحو 10.3%.

وتشتد المنافسة مع توسع ستاربكس في السوق الصينية، إلى جانب دخول لاعبين محليين وسلاسل مشروبات أخرى تستهدف الشريحة نفسها من المستهلكين.

• النظرة المستقبلية

يتركز الجدل الحالي حول قدرة لاكين كوفي على الحفاظ على وتيرة النمو مع تحسين الربحية. وبينما تشير نماذج التقييم إلى احتمالات صعود، فإن تحقيق ذلك يعتمد على كفاءة التنفيذ في بيئة أكثر تنافسية وحساسية للتكاليف.

ويبقى السؤال المطروح أمام المستثمرين: هل لا يزال السهم فرصة نمو مقومة بأقل من قيمتها، أم أنه يدخل مرحلة أكثر تحديًا في مسار توسعه؟

دبي – قهوة ورلد

تمكّن علماء من الأكاديمية الصينية للعلوم من تحديد مركبات جديدة في حبوب القهوة قد تساهم في إبطاء امتصاص الجلوكوز ودعم عملية استقلاب الكربوهيدرات. وقد أُجري البحث في معهد علم النبات التابع للأكاديمية ونُشر في مجلة Beverage Plant Research.

ركز العلماء في دراستهم على التركيب الكيميائي لحبوب الأرابيكا المحمصة. وباستخدام تقنيات الرنين المغناطيسي النووي، والكروماتوجرافيا السائلة، والمطيافية الكتلية، تمكنوا من عزل ثلاثة مركبات فريدة أُطلقت عليها أسماء: كافالدهايد A وB وC.

أظهرت الاختبارات المخبرية أن هذه المركبات قادرة على تثبيط إنزيم α-جلوكوزيداز، الذي يلعب دورًا رئيسيًا في تحلل الكربوهيدرات وامتصاص الجلوكوز في الدم. ويُساعد الحد من نشاط هذا الإنزيم على تجنّب الارتفاعات المفاجئة لمستوى السكر بعد تناول الطعام.

وعند مقارنتها مع عقار الأكاربوز المستخدم عادة لعلاج مرض السكري من النوع الثاني، تبين أن المركبات الجديدة أكثر فعالية. ويعتقد الباحثون أن هذا الاكتشاف قد يمهّد الطريق لتطوير أطعمة وظيفية ومكملات غذائية تساعد في الحفاظ على استقرار مستويات السكر في الدم.

كما نبه العلماء إلى أن للقهوة بعض الموانع الصحية، ويُنصح دائمًا باستشارة الطبيب قبل تناولها.

أديس أبابا – قهوة ورلد

تعمل إثيوبيا على تعزيز قطاع البن من خلال توسيع صادرات البن ذي القيمة المضافة وتعميق تعاونها الاستراتيجي مع الصين، ولا سيما في مجالي الزراعة والبن، وذلك بحسب ما أكده مسؤولون حكوميون كبار.

وأوضح المسؤولون أن التعاون الزراعي بين إثيوبيا والصين انتقل من مجرد التبادل التجاري إلى شراكة استراتيجية، ويُعد البن أحد أهم ركائز هذا التعاون. وخلال السنوات الخمس الماضية، أصبحت الصين واحدة من أبرز وجهات تصدير البن الإثيوبي، حيث انتقلت من المرتبة الثالثة والثلاثين إلى المرتبة الرابعة بين أسواق التصدير.

وفي هذا الإطار، عُقد منتدى للتعاون التجاري والاقتصادي في مدينة جوجو الصينية بهدف الترويج للبن الإثيوبي في السوق الصينية والأسواق العالمية. وشارك في المنتدى مسؤولون حكوميون وممثلون عن القطاع الخاص وشركات شراء، وأسفر عن توقيع اتفاقيات جديدة لربط الأسواق.

وأشار المسؤولون إلى أن تعزيز هذا التعاون يعود إلى عدة عوامل، من بينها توسع السوق الصينية للبن، والإعفاءات الجمركية التي تمنحها الصين للدول الإفريقية، ونقل التكنولوجيا والمعرفة، وتنامي التجارة الإلكترونية، إضافة إلى دور إقليم هونان كمركز تجاري مهم.

وقال نائب وزير الزراعة، الدكتور إفريم موليتا، إن الحكومة الإثيوبية تنفذ إصلاحات واسعة لجعل المنتجات الزراعية أكثر قدرة على المنافسة في الأسواق الدولية، موضحًا أن هذه الإصلاحات تركز على تحسين الجودة وزيادة حجم الإنتاج من خلال استخدام التقنيات الحديثة والابتكارات والمدخلات الزراعية المتطورة.

وأضاف أن المؤتمر الذي عُقد في الصين يُعد جزءًا من الجهود الرامية إلى زيادة عائدات الصادرات، ليس فقط من البن، بل أيضًا من منتجات الثروة الحيوانية والأسماك وغيرها من المنتجات الزراعية.

من جانبه، قال المدير العام لهيئة البن والشاي الإثيوبية، الدكتور أدونا ديبيلا، إن التركيز الكبير الذي توليه إثيوبيا لإنتاجية البن وجودته وإضافة القيمة إليه أسهم في تحقيق تحسن ملحوظ في أداء الصادرات.

وأشار إلى أن إثيوبيا صدّرت خلال السنة المالية الماضية نحو 470 ألف طن من البن، محققة عائدات بلغت 2.6 مليار دولار أمريكي. ولزيادة هذه العائدات، تعمل البلاد على تصدير البن بعد معالجته وإضافة قيمة له بدلًا من تصديره خامًا.

وأوضح أن استراتيجية وطنية مدتها 15 عامًا لقطاع البن قد وُضعت موضع التنفيذ لمعالجة التحديات الهيكلية وتحسين الإنتاجية وتوسيع الأسواق. كما تم استبدال أشجار البن القديمة منخفضة الإنتاجية، وزُرعت ملايين الشتلات الجديدة ضمن مبادرة “الإرث الأخضر”.

وأكد أن القدرة التنافسية العالمية لا تعتمد على حجم الإنتاج فقط، بل على الجودة أيضًا، مشيرًا إلى وجود رقابة صارمة لضمان إنتاج بن عالي الجودة. كما أسهمت الإصلاحات السياسية في تبسيط سلسلة تسويق البن، وتقليل الفاقد، والحد من التأثيرات السلبية على الجودة.

وفي هذا السياق، أُقرت توجيهات جديدة تتيح بيع البن المحمص والمطحون محليًا بالعملة الأجنبية، مما وفر فرصًا جديدة للمصدرين. ونتيجة لذلك، بدأت عدة شركات إثيوبية في بيع منتجاتها ذات القيمة المضافة عبر الخطوط الجوية الإثيوبية والفنادق الكبرى والمواقع السياحية.

وأضاف الدكتور أدونا أن البن الإثيوبي الفاخر يلقى إقبالًا متزايدًا لدى المستهلكين الصينيين، مدفوعًا بارتفاع الطلب في الصين وبالإعفاءات الجمركية الممنوحة للدول الإفريقية.

بدوره، قال نائب وزير خدمات الاتصال الحكومي، تسفاهون غوبزاي، إن العدد الكبير من سكان الصين والنمو المستمر في استهلاك البن يجعلان منها سوقًا واعدة وموثوقة للبن الإثيوبي في المستقبل.

وأشار كذلك إلى أن المنتدى عرّف الجمهور الصيني بثقافة البن الإثيوبي بدءًا من الإنتاج وحتى الاستهلاك، مؤكدًا أن مرحلة جديدة قد فُتحت لتوسيع التعاون التجاري في مجال البن بين البلدين.

وأكد المسؤولون أن الجمع بين إضافة القيمة وتحسين الجودة وبناء الشراكات الاستراتيجية، ولا سيما مع الصين، من شأنه أن يعزز عائدات النقد الأجنبي ويحقق نموًا مستدامًا لقطاع البن في إثيوبيا.

دبي – قهوة ورلد

تدرس سلسلة القهوة الصينية لاكين كوفي إمكانية الاستحواذ على علامة بلو بوتل كوفي المتخصصة، والتي تمتلكها شركة نستله أغلب حصتها، في إطار سعيها لتعزيز حضورها في قطاع القهوة الفاخرة.

وتشير المصادر إلى أن لاكين وشركة سنتوريوم كابيتال، المستثمر الرئيسي، يهدفان إلى بناء محفظة من العلامات التجارية المتميزة وتوسيع نطاق أعمالهما عالميًا. ويأتي هذا بعد تقارير تفيد بأن شركة نستله كانت تدرس بيع حصتها في بلو بوتل التي استحوذت عليها عام 2017 بمبلغ 425 مليون دولار، مع تقييم للشركة آنذاك بنحو 700 مليون دولار، فيما تشير التقديرات الحالية إلى احتمال بيع العلامة بسعر أقل.

تدير بلو بوتل كوفي أكثر من 100 مقهى بوتيكي في الولايات المتحدة وآسيا الشرقية، بما في ذلك 12 مقهى في الصين و4 في هونغ كونغ.

بالإضافة إلى بلو بوتل، من المتوقع أن تستهدف لاكين وسنتوريوم شركة لاكي إيس إنترناشونال المحدودة، الحاصلة على حقوق الامتياز الرئيسية لسلسلة % أرابِيكا اليابانية في الصين وهونغ كونغ، حيث تدير % أرابِيكا حاليًا 84 منفذًا في البر الرئيسي للصين و15 في هونغ كونغ.

وكانت سنتوريوم كابيتال قد أبدت اهتمامًا سابقًا بسلسلة كوستا كوفي التابعة لشركة كوكا كولا، لكنها ركزت حاليًا على استراتيجية توسعلاكين.

وتعد لاكين كوفي أكبر سلسلة قهوة في الصين، حيث تمتلك أكثر من 29,000 متجر، متفوقة بفارق كبير على أقرب منافس لها، كوتي كوفي. وأصبحت سنتوريوم المساهم المسيطر في يناير 2022، بحصة تصويت تزيد عن 50%، بعد استثمارات سابقة ساعدت الشركة على إعادة هيكلة ديونها ومعالجة قضايا محاسبية.

وعلى الصعيد الدولي، تمتلك لاكين 68 متجرًا في سنغافورة، و45 في ماليزيا، و5 في الولايات المتحدة. وأعلن الرئيس التنفيذي جيني قو في نوفمبر 2025 أن الشركة تستعد لإدراج جديد في البورصة الأمريكية.