الوسم: الريال البرازيلي

سجلت عقود القهوة الآجلة مكاسب حادة اليوم. ارتفعت أسعار قهوة أرابيكا إلى أعلى مستوى لها في أسبوع. قوة الريال البرازيلي أسعار القهوة كانت من العوامل المؤثرة في هذا الصعود. زادت عقود يوليو لأرابيكا بنسبة 3.43 في المائة. وصعدت عقود يوليو لروبوستا بنسبة 1.5 في المائة.

العامل الداعم الرئيسي هو قوة الريال البرازيلي. فقد صعدت العملة إلى أعلى مستوى لها في عامين وربع مقابل الدولار الأمريكي. العملة الأقوى تثني مزارعي القهوة البرازيليين عن بيع محاصيلهم للخارج، مما يضغط على الأسعار صعوداً. من الواضح أن قوة الريال البرازيلي أسعار القهوة أصبحت عاملاً أساسياً في السوق.

دعماً إضافياً يأتي من استمرار إغلاق مضيق هرمز. هذا الاضطراب رفع تكاليف الشحن العالمي وأسعار التأمين والأسمدة والوقود. يواجه مستوردو ومحمصو القهوة حالياً تكاليف أعلى، مما يشد الخصاص في المعروض العالمي.

على الجانب السلبي، فإن توقعات بمحصول برازيلي كبير تحد من المكاسب. فقد توقعت أكاديمية تجارة القهوة الأسبوع الماضي أن يزيد محصول البرازيل 2026/2027 بنسبة 12 في المائة على أساس سنوي ليصل إلى 71.4 مليون كيس. مع قوة الريال البرازيلي أسعار القهوة بدأت تتأثر بشكل مباشر عند تغير الإنتاج.

في 19 مارس، توقعت مجموعة ماريكس محصولاً قياسياً بلغ 75.9 مليون كيس، متجاوزة توقعات سوكافينا البالغة 75.4 مليون كيس. وفي 12 مارس، رفعت ستون إكس تقديراتها لإنتاج البرازيل إلى رقم قياسي بلغ 75.3 مليون كيس. وتتوقع ستون إكس أيضاً أن يتسع فائض القهوة العالمي في 2026 إلى 10 ملايين كيس، وهو الأكبر في ست سنوات.

بالنسبة لقهوة روبوستا، فإن صادرات فيتنام المتزايدة تشكل عاملاً سلبياً. فيتنام هي أكبر منتج للروبوستا في العالم. أعلن مكتب الإحصاءات الوطني الفيتنامي يوم السبت أن صادرات البلاد من القهوة خلال الفترة من يناير إلى أبريل 2026 ارتفعت 15.8 في المائة إلى 810 آلاف طن متري. كما قفزت صادرات فيتنام لعام 2025 بنسبة 17.5 في المائة إلى 1.58 مليون طن متري. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام 2025/2026 بنسبة 6 في المائة إلى 1.76 مليون طن متري، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات. بالمقابل، تأثير قوة الريال البرازيلي أسعار القهوة يبقى ملحوظاً على السوق.

تشير المؤشرات إلى شح في معروض أرابيكا. فقد انخفضت مخزونات أرابيكا في بورصة إنتركونتيننتال إلى أدنى مستوى في شهرين وربع، حيث بلغت 494,508 كيس في 21 أبريل.

كما تدعم الأسعار تراجع الصادرات البرازيلية. أفادت سيكافي في 14 أبريل أن صادرات البرازيل من البن الأخضر في مارس انخفضت 10 في المائة إلى 2.65 مليون كيس. وفي 7 أبريل، ذكرت وزارة التجارة البرازيلية أن صادرات مارس من القهوة تراجعت 31 في المائة إلى 151 ألف طن متري.

الروبوستا بدورها ترى إشارات صعودية من شح المخزونات. فقد هوت مخزونات روبوستا في بورصة إنتركونتيننتال إلى أدنى مستوى في 16 شهراً وربع، حيث بلغت 3,755 عقداً الثلاثاء الماضي. الجدير بالذكر أن قوة الريال البرازيلي أسعار القهوة تحمل تأثيراً مستمراً على ديناميكيات الأسعار.

كعامل سلبي، أفادت المنظمة الدولية للقهوة في 7 نوفمبر أن صادرات القهوة العالمية للسنة التسويقية الحالية (أكتوبر إلى سبتمبر) انخفضت 0.3 في المائة إلى 138.658 مليون كيس.

ذكرت دائرة الزراعة الأجنبية التابعة لوزارة الزراعة الأمريكية في تقريرها نصف السنوي الصادر في 18 ديسمبر أن الإنتاج العالمي للقهوة في 2025/2026 سيزيد 2.0 في المائة إلى مستوى قياسي بلغ 178.848 مليون كيس. يشمل ذلك انخفاض إنتاج أرابيكا بنسبة 4.7 في المائة إلى 95.515 مليون كيس، وزيادة إنتاج روبوستا بنسبة 10.9 في المائة إلى 83.333 مليون كيس.

وتوقعت الدائرة أن ينخفض إنتاج البرازيل 2025/2026 بنسبة 3.1 في المائة إلى 63 مليون كيس، بينما يرتفع إنتاج فيتنام 6.2 في المائة إلى 30.8 مليون كيس. كما تتوقع أن تنخفض المخزونات الختامية 2025/2026 بنسبة 5.4 في المائة إلى 20.148 مليون كيس.

دبي – قهوة ورلد

دبي – قهوة ورلد

قفزت عقود القهوة الآجلة بشكل ملحوظ يوم الخميس بعد ارتفاع قيمة الريال البرازيلي، مما دفع المتداولين لتغطية مراكزهم القصيرة. حيث أغلقت عقود أرابيكا مارس بارتفاع 1.65%، وعقود روبوستا مارس بارتفاع 2.02%.

وصل الريال لأعلى مستوى له مقابل الدولار منذ ما يقرب من عامين، ما دفع منتجي القهوة البرازيليين إلى توخي الحذر في الصادرات وساهم في صعود الأسعار.

على مدار الأسبوعين الماضيين، كانت أسعار القهوة تحت ضغط هبوطي، حيث سجلت أرابيكا وروبوستا أدنى مستوياتها خلال ستة أشهر بسبب توقعات محصول برازيلي قوي. وأعلنت وكالة التنبؤ بالمحاصيل في البرازيل (Conab) أن إنتاج القهوة في 2026 قد يصل إلى 66.2 مليون كيس، بزيادة 17.2% مقارنة بعام 2025، مع ارتفاع إنتاج أرابيكا 23.2% إلى 44.1 مليون كيس، وزيادة إنتاج روبوستا 6.3% إلى 22.1 مليون كيس.

كما ساهمت الأمطار الكافية في تحسين توقعات المحصول، حيث استقبلت ولاية ميناس جيرايس، أكبر منطقة لزراعة أرابيكا في البرازيل، 72.6 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 6 فبراير، وهو ما يزيد عن المتوسط التاريخي، مما خفف المخاوف من الجفاف التي أثرت على الأسعار سابقًا.

على صعيد آخر، ارتفعت صادرات فيتنام من القهوة، أكبر منتج عالمي للروبوستا، مما وضع ضغطًا هبوطيًا على الأسعار. حيث صعدت صادرات يناير 38.3% على أساس سنوي لتصل إلى 198 ألف طن متري، فيما زادت صادرات 2025 بنسبة 17.5% لتصل إلى 1.58 مليون طن متري. ومن المتوقع أن يصل الإنتاج في 2025/26 إلى 1.76 مليون طن متري (29.4 مليون كيس)، وهو الأعلى خلال أربع سنوات.

تعافت المخزونات في بورصة ICE، ما حد من المكاسب السعرية. إذ ارتفعت مخزونات أرابيكا من أدنى مستوى لها منذ 1.75 سنة في نوفمبر إلى أعلى مستوى خلال 3 أشهر في يناير، كما ارتفعت مخزونات روبوستا من أدنى مستوى لها منذ 13 شهرًا في ديسمبر إلى أعلى مستوى خلال شهرين في يناير.

على الجانب الإيجابي، أظهرت بيانات وزارة التجارة البرازيلية انخفاض صادرات القهوة في يناير بنسبة 42.4% على أساس سنوي، ما خفف الضغط على الأسعار. كما دعم انخفاض الإنتاج في كولومبيا، ثاني أكبر منتج لأرابيكا، الأسعار، حيث انخفض الإنتاج في يناير بنسبة 34% مقارنة بالعام الماضي.

وعالميًا، أشار تقرير المنظمة الدولية للقهوة إلى انخفاض طفيف في الصادرات (-0.3%) للموسم التسويقي الحالي، مما يعكس ضيق الإمدادات. وتتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يصل الإنتاج العالمي من القهوة في 2025/26 إلى رقم قياسي يبلغ 178.848 مليون كيس، مع انخفاض طفيف في أرابيكا وزيادة في روبوستا، فيما من المتوقع أن ينخفض إنتاج البرازيل 3.1% ويزداد إنتاج فيتنام 6.2% ليصل إلى أعلى مستوى في أربع سنوات، كما يتوقع أن تنخفض المخزونات النهائية بنسبة 5.4%.

دبي – قهوة ورلد

أنهت عقود القهوة الآجلة تداولات يوم الجمعة على ارتفاع بعد تعافيها من خسائر مبكرة، مدعومة بتحركات إيجابية في أسواق العملات وتزايد المخاوف بشأن المعروض العالمي. وسجلت عقود قهوة الأرابيكا مكاسب واضحة، في حين حققت عقود الروبوستا ارتفاعًا طفيفًا.

وجاء هذا الصعود مدفوعًا بقوة الريال البرازيلي، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له في نحو أسبوعين مقابل الدولار الأميركي. هذا الارتفاع قلل من جاذبية الصادرات البرازيلية، ما دفع بعض المستثمرين إلى تغطية مراكز البيع في عقود القهوة وأسهم في دعم الأسعار بنهاية الجلسة.

كما تلقت الأسعار دعمًا إضافيًا من الاضطرابات المناخية في جنوب شرق آسيا. فقد أدت الفيضانات الواسعة في إندونيسيا إلى تضرر مساحات كبيرة من مزارع الأرابيكا في شمال سومطرة، وتشير تقديرات قطاع التصدير إلى أن هذه الأضرار قد تخفض صادرات القهوة الإندونيسية بنسبة تصل إلى 15% خلال موسم 2025/2026. وتُعد إندونيسيا من كبار المنتجين عالميًا، خاصة لقهوة الروبوستا.

ولا تزال المخاوف قائمة بشأن المحصول البرازيلي، حيث أظهرت بيانات حديثة أن ولاية ميناس جيرايس، أكبر مناطق إنتاج الأرابيكا في البرازيل، شهدت كميات أمطار أقل بكثير من المعدلات الطبيعية خلال أواخر ديسمبر، ما يثير تساؤلات حول جودة وإنتاجية الموسم المقبل.

من ناحية أخرى، ساهمت مستويات المخزون المحدودة في دعم الأسعار. فقد تراجعت مخزونات الأرابيكا الخاضعة لمراقبة بورصة ICE إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات في نوفمبر قبل أن تشهد تحسنًا محدودًا مؤخرًا. كما سجلت مخزونات الروبوستا نمطًا مشابهًا، إذ انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال عام ثم ارتفعت بشكل طفيف، إلا أنها لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بالمتوسطات التاريخية.

وفي الولايات المتحدة، لا تزال مخزونات القهوة شحيحة. وكانت الرسوم الجمركية السابقة قد أدت إلى تراجع كبير في واردات القهوة البرازيلية خلال أواخر الصيف وبداية الخريف. ورغم خفض تلك الرسوم لاحقًا، لم تتعافَ وتيرة الاستيراد بالكامل حتى الآن.

ورغم هذه العوامل الداعمة، فإن توقعات وفرة المعروض العالمي ما زالت تضغط على الأسعار على المدى المتوسط. فقد رفعت الجهات الرسمية في البرازيل تقديراتها لإنتاج القهوة لعام 2025 مقارنة بتوقعات سابقة، في حين لا تزال أسواق الروبوستا تواجه ضغوطًا نتيجة زيادة الإنتاج والصادرات من فيتنام.

وتشير البيانات إلى أن صادرات فيتنام من القهوة شهدت نموًا قويًا، مع توقعات بارتفاع الإنتاج خلال موسم 2025/2026 إذا استمرت الظروف الجوية الملائمة. وبصفتها أكبر منتج عالمي لقهوة الروبوستا، فإن زيادة الإمدادات الفيتنامية تحدّ من أي ارتفاعات حادة في الأسعار.

وعلى الصعيد العالمي، ما زالت الصورة مختلطة. ففي حين تراجعت صادرات القهوة العالمية بشكل طفيف على أساس سنوي، تشير التوقعات إلى تسجيل إنتاج قياسي في الموسم المقبل، مع انخفاض في إنتاج الأرابيكا يقابله ارتفاع قوي في إنتاج الروبوستا. كما يُتوقع تراجع المخزونات النهائية بشكل محدود، ما يعكس سوقًا أكثر توازنًا مقارنة بالعام السابق دون الوصول إلى حالة عجز حاد.

بشكل عام، تتحرك أسعار القهوة بين عاملين متعاكسين: مخاوف قصيرة الأجل تتعلق بالطقس والعملات تدعم الأسعار، في مقابل توقعات بإمدادات عالمية كافية تحد من مكاسبها على المدى الأطول.