الوسم: صادرات القهوة الفيتنامية

دبي – قهوة ورلد

شهدت أسعار القهوة تباينًا في ختام تعاملات يوم الاثنين 5 يناير، حيث ارتفعت عقود قهوة الأرابيكا بينما تراجعت عقود الروبوستا إلى أدنى مستوى لها في أسبوع. وسجّلت عقود الأرابيكا لشهر مارس مكاسب مدعومة بضعف معدلات الأمطار في البرازيل وقوة العملة البرازيلية، في حين تعرضت الروبوستا لضغوط بفعل زيادة الإمدادات من فيتنام.

وحصلت الأرابيكا على دعم بعد أن أفادت شركة سومار ميتورولوجيا بأن منطقة ميناس جيرايس—أكبر منطقة منتجة للأرابيكا في البرازيل—تلقت 47.9 ملم فقط من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 2 يناير، أي ما يعادل 67% من متوسطها التاريخي. ويُعد نقص الأمطار عاملًا حساسًا في البرازيل، أكبر منتج للأرابيكا في العالم. كما ساهم ارتفاع الريال البرازيلي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأميركي في دعم الأسعار، إذ يقلل ذلك من رغبة المنتجين البرازيليين في البيع للتصدير.

في المقابل، تراجعت أسعار الروبوستا تحت ضغط ارتفاع الصادرات الفيتنامية. فقد أعلنت الهيئة العامة للإحصاء في فيتنام أن صادرات القهوة لعام 2025 قفزت بنسبة 17.5% على أساس سنوي لتصل إلى 1.58 مليون طن متري. وتُعد فيتنام أكبر منتج لقهوة الروبوستا عالميًا، ومع التوقعات بزيادة الإنتاج خلال موسم 2025/2026 بنحو 6%—وربما أكثر إذا ظلت الظروف الجوية مواتية—تستمر المخاوف من وفرة المعروض.

أما على صعيد المخزونات، فتميل المؤشرات إلى تقديم دعم نسبي للأسعار. فقد انخفضت مخزونات الأرابيكا الخاضعة لمراقبة بورصة ICE إلى أدنى مستوى لها في نحو عامين خلال نوفمبر، قبل أن تشهد تعافيًا محدودًا في أواخر ديسمبر. كما ارتفعت مخزونات الروبوستا قليلًا بعد تسجيلها أدنى مستوى في عام سابقًا هذا الشهر. وفي الولايات المتحدة، لا تزال مخزونات القهوة محدودة بعد تراجع مشتريات القهوة البرازيلية خلال الخريف الماضي بسبب الرسوم الجمركية المؤقتة، ما أدى إلى انخفاض الواردات الأميركية من البرازيل بأكثر من 50% على أساس سنوي خلال تلك الفترة.

وفي الأفق الأبعد، لا تزال توقعات وفرة الإمدادات تضغط على السوق. فقد رفعت وكالة كوناب البرازيلية تقديرها لإنتاج القهوة لعام 2025 إلى 56.54 مليون كيس. كما تتوقع وزارة الزراعة الأميركية أن يرتفع الإنتاج العالمي للقهوة في موسم 2025/2026 بنسبة 2% ليصل إلى مستوى قياسي، مدفوعًا بزيادة إنتاج الروبوستا، رغم تراجع متوقع في إنتاج الأرابيكا. ومن المنتظر أن تنخفض المخزونات النهائية عالميًا بشكل طفيف، ما قد يحدّ جزئيًا من الضغوط السعرية.

بوجه عام، يظل سوق القهوة متأرجحًا بين دعم قصير الأجل للأرابيكا بسبب الطقس وسعر الصرف وضغوط المعروض القوي للروبوستا بقيادة فيتنام، ما يبقي حركة الأسعار متقلبة ومتباينة الاتجاه.

دبي – قهوة ورلد

أنهت عقود القهوة الآجلة تداولات يوم الجمعة على ارتفاع بعد تعافيها من خسائر مبكرة، مدعومة بتحركات إيجابية في أسواق العملات وتزايد المخاوف بشأن المعروض العالمي. وسجلت عقود قهوة الأرابيكا مكاسب واضحة، في حين حققت عقود الروبوستا ارتفاعًا طفيفًا.

وجاء هذا الصعود مدفوعًا بقوة الريال البرازيلي، الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له في نحو أسبوعين مقابل الدولار الأميركي. هذا الارتفاع قلل من جاذبية الصادرات البرازيلية، ما دفع بعض المستثمرين إلى تغطية مراكز البيع في عقود القهوة وأسهم في دعم الأسعار بنهاية الجلسة.

كما تلقت الأسعار دعمًا إضافيًا من الاضطرابات المناخية في جنوب شرق آسيا. فقد أدت الفيضانات الواسعة في إندونيسيا إلى تضرر مساحات كبيرة من مزارع الأرابيكا في شمال سومطرة، وتشير تقديرات قطاع التصدير إلى أن هذه الأضرار قد تخفض صادرات القهوة الإندونيسية بنسبة تصل إلى 15% خلال موسم 2025/2026. وتُعد إندونيسيا من كبار المنتجين عالميًا، خاصة لقهوة الروبوستا.

ولا تزال المخاوف قائمة بشأن المحصول البرازيلي، حيث أظهرت بيانات حديثة أن ولاية ميناس جيرايس، أكبر مناطق إنتاج الأرابيكا في البرازيل، شهدت كميات أمطار أقل بكثير من المعدلات الطبيعية خلال أواخر ديسمبر، ما يثير تساؤلات حول جودة وإنتاجية الموسم المقبل.

من ناحية أخرى، ساهمت مستويات المخزون المحدودة في دعم الأسعار. فقد تراجعت مخزونات الأرابيكا الخاضعة لمراقبة بورصة ICE إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات في نوفمبر قبل أن تشهد تحسنًا محدودًا مؤخرًا. كما سجلت مخزونات الروبوستا نمطًا مشابهًا، إذ انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال عام ثم ارتفعت بشكل طفيف، إلا أنها لا تزال منخفضة نسبيًا مقارنة بالمتوسطات التاريخية.

وفي الولايات المتحدة، لا تزال مخزونات القهوة شحيحة. وكانت الرسوم الجمركية السابقة قد أدت إلى تراجع كبير في واردات القهوة البرازيلية خلال أواخر الصيف وبداية الخريف. ورغم خفض تلك الرسوم لاحقًا، لم تتعافَ وتيرة الاستيراد بالكامل حتى الآن.

ورغم هذه العوامل الداعمة، فإن توقعات وفرة المعروض العالمي ما زالت تضغط على الأسعار على المدى المتوسط. فقد رفعت الجهات الرسمية في البرازيل تقديراتها لإنتاج القهوة لعام 2025 مقارنة بتوقعات سابقة، في حين لا تزال أسواق الروبوستا تواجه ضغوطًا نتيجة زيادة الإنتاج والصادرات من فيتنام.

وتشير البيانات إلى أن صادرات فيتنام من القهوة شهدت نموًا قويًا، مع توقعات بارتفاع الإنتاج خلال موسم 2025/2026 إذا استمرت الظروف الجوية الملائمة. وبصفتها أكبر منتج عالمي لقهوة الروبوستا، فإن زيادة الإمدادات الفيتنامية تحدّ من أي ارتفاعات حادة في الأسعار.

وعلى الصعيد العالمي، ما زالت الصورة مختلطة. ففي حين تراجعت صادرات القهوة العالمية بشكل طفيف على أساس سنوي، تشير التوقعات إلى تسجيل إنتاج قياسي في الموسم المقبل، مع انخفاض في إنتاج الأرابيكا يقابله ارتفاع قوي في إنتاج الروبوستا. كما يُتوقع تراجع المخزونات النهائية بشكل محدود، ما يعكس سوقًا أكثر توازنًا مقارنة بالعام السابق دون الوصول إلى حالة عجز حاد.

بشكل عام، تتحرك أسعار القهوة بين عاملين متعاكسين: مخاوف قصيرة الأجل تتعلق بالطقس والعملات تدعم الأسعار، في مقابل توقعات بإمدادات عالمية كافية تحد من مكاسبها على المدى الأطول.