Дубай – World

Фьючерсы на кофе во вторник закрылись снижением на фоне укрепления доллара США, который оказал давление на сырьевые рынки. Рост доллара влияет на цены на кофе, что стало особенно заметно в последние дни. Контракты на арабику с поставкой в июле снизились на 0,76%, а робуста потеряла 0,63%.

Несмотря на снижение, падение цен ограничивается низкими запасами на бирже ICE. Запасы арабики упали до минимума за 2,5 месяца и составили 471 831 мешок, а запасы робусты снизились до минимального уровня за два года — 3 664 лота. К тому же, рост доллара влияет на цены на кофе, сдерживая возможный рост котировок.

Дополнительную поддержку рынку оказывают перебои в поставках, связанные с закрытием Ормузского пролива. Это привело к росту расходов на логистику, страхование, топливо и удобрения, увеличив издержки импортеров и обжарщиков. Таким образом, рост доллара влияет на цены на кофе, в совокупности с увеличением затрат.

Сдерживающим фактором остаётся рост экспорта из Вьетнама — крупнейшего производителя робусты. За январь–апрель 2026 года экспорт вырос на 15,8% в годовом выражении и достиг 810 тыс. тонн. В 2025 году экспорт увеличился на 17,5%. Более того, рост доллара влияет на цены на кофе даже на фоне экспортных рекордов.

Также ожидается рост производства во Вьетнаме на 6% в сезоне 2025/26 до 1,76 млн тонн, что является максимумом за четыре года.

Дополнительное давление на рынок оказывают прогнозы увеличения урожая в Бразилии. По оценкам различных аналитических компаний, производство в сезоне 2026/27 может вырасти до диапазона 71,4–75,9 млн мешков.

Прогнозируется также рост мирового профицита кофе до 10 млн мешков в 2026 году против 1,8 млн в 2025 году.

Согласно USDA, мировое производство кофе в сезоне 2025/26 достигнет рекордных 178,848 млн мешков, при этом рост робусты компенсирует снижение арабики. Конечные запасы при этом снизятся на 5,4%. Следовательно, рост доллара влияет на цены на кофе на мировом рынке.

ДУБАЙ — Qahwa World

Цены на кофе в пятницу отыгрались от минимумов полутора недель и завершили сессию на положительной территории. Этот разворот произошёл на фоне падения доллара США до двухнедельного минимума, что побудило трейдеров покрывать короткие позиции на рынке кофе. Также аналитики отмечают, что фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций стали ключевым фактором изменения динамики рынка. Более того, повышенный интерес к фьючерсам на кофе покрытие коротких позиций наблюдался в последние дни.

Июльский фьючерс на арабику вырос на 0,85 цента (+0,30%), а июльский фьючерс на робусту на ICE прибавил 3 пункта (+0,09%). Динамика рынка подтверждает, что фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций оказывают влияние на волатильность.

Ранние потери на фоне прогнозов по урожаю в Бразилии
Цены изначально снизились на ожиданиях более высокого урожая в Бразилии. Академия торговли кофе в четверг спрогнозировала, что урожай кофе в Бразилии в 2026/27 году вырастет на 12% в годовом исчислении до 71,4 миллиона мешков. Необходимо учитывать, что покрытие коротких позиций с помощью фьючерсов на кофе становится всё более актуальным при таких прогнозах.

Всего несколькими днями ранее арабика достигла минимума за 1,75 месяца на фоне прогнозов рекордного урожая в Бразилии. 19 марта группа Marex спрогнозировала рекордные 75,9 миллиона мешков на 2026/27 год, превзойдя оценку Sucafina в 75,4 миллиона мешков (+15,5% в годовом исчислении). StoneX также повысила свой прогноз производства в Бразилии до исторического максимума в 75,3 миллиона мешков 12 марта, по сравнению с предыдущим прогнозом в 70,7 миллиона мешков. Кроме того, StoneX ожидает, что глобальный избыток кофе вырастет с 1,8 миллиона мешков в 2025 году до 10 миллионов мешков в 2026 году — самый большой избыток за шесть лет.

Вьетнамский экспорт давит на робусту
Резкий рост поставок из Вьетнама, крупнейшего в мире производителя робусты, оказывает давление на цены робусты. Главное статистическое управление Вьетнама сообщило 3 апреля, что экспорт кофе из Вьетнама в первом квартале 2026 года вырос на 14% в годовом исчислении до 585 000 метрических тонн. За весь 2025 год экспорт подскочил на 17,5% до 1,58 миллиона метрических тонн. Более того, ожидается, что производство кофе во Вьетнаме в 2025/26 году вырастет на 6% до четырёхлетнего максимума в 1,76 миллиона метрических тонн (29,4 миллиона мешков). Кстати, для трейдеров показатель «фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций» приобретает в таких условиях особое значение.

Дефицит предложения оказывает поддержку
С бычьей стороны, поставки арабики демонстрируют признаки напряжённости. Запасы арабики на ICE упали до двухмесячного минимума в 494 508 мешков во вторник.

Аналогичным образом, поставки робусты сокращаются — запасы робусты на ICE упали до 16-месячного минимума в 3 755 лотов во вторник. При этом, при дефиците предложения, фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций могут оказать дополнительную поддержку рыночным участникам.

Геополитические и экспортные факторы
Постоянные опасения по поводу затяжного конфликта между США и Ираном и возможного закрытия Ормузского пролива также поддерживают цены. Такие сбои повысили ставки фрахта, страховые премии, а также расходы на удобрения, топливо, импортёров и обжарщиков кофе. В итоге фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций могут быть стратегическим инструментом для минимизации рисков.

Бразильские экспортные данные также поддерживают цены. Cecafe сообщила 14 апреля, что экспорт зелёного кофе из Бразилии в марте упал на 10% в годовом исчислении до 2,65 миллиона мешков. Министерство торговли Бразилии также отметило 7 апреля, что мартовский экспорт кофе упал на 31% по сравнению с прошлым годом до 151 000 метрических тонн. К слову, инструмент фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций в данных условиях имеет особую актуальность.

Медвежьи отчёты и прогнозы
С негативной стороны, Международная организация кофе (ICO) сообщила 7 ноября, что мировой экспорт кофе за текущий маркетинговый год (октябрь–сентябрь) снизился на 0,3% в годовом исчислении до 138,658 миллиона мешков.

Сельскохозяйственная служба Министерства сельского хозяйства США (FAS USDA) в своём полугодовом отчёте от 18 декабря спрогнозировала, что мировое производство кофе в 2025/26 году вырастет на 2% до рекордных 178,848 миллиона мешков. Это включает снижение производства арабики на 4,7% (до 95,515 миллиона мешков) и рост производства робусты на 10,9% (до 83,333 миллиона мешков). FAS также спрогнозировала снижение урожая в Бразилии в 2025/26 году на 3,1% до 63 миллионов мешков, в то время как объём производства во Вьетнаме вырастет на 6,2% до четырёхлетнего максимума в 30,8 миллиона мешков. Ожидается, что конечные запасы в 2025/26 году сократятся на 5,4% до 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллиона мешков в 2024/25 году, что делает фьючерсы на кофе покрытие коротких позиций важным инструментом для участников рынка.