Задержки урожая Бразилии толкают цены на кофе вверх
- Арабика выросла на 1.33%, робуста на 0.18% в понедельник.
- Урожай в Бразилии 2026/27 завершён лишь на 64%, отставая от 77% в прошлом году и средних 70%.
- Запасы робусты на ICE достигли 3.75-месячного максимума в 4,239 лотов.
- Запасы арабики упали до 2.25-летнего минимума в 329,870 мешков.
- Сильные дожди нарушили полевые работы и могли снизить качество урожая.
- Опасения Эль-Ниньо поддерживают цены из-за возможного влияния на цветение.
- За неделю в Минас-Жерайс выпало лишь 0.2 мм осадков (20% нормы).
Цены на кофе выросли в понедельник. Сентябрьская арабика закрылась на 4.25 цента выше, рост 1.33%. Сентябрьская робуста закрылась на 7 пунктов выше, рост 0.18%. Рост произошёл на фоне задержек урожая в Бразилии.
Safras & Mercado сообщили, что урожай завершён на 64% по состоянию на 15 июля. Это по сравнению с 77% в прошлом году. Пятилетнее среднее составляет 70%. Медленный темп продолжает поддерживать цены.
Задержки урожая толкают цены вверх
Урожай кофе в Бразилии 2026/27 продвигается медленно. Сильные дожди нарушили полевые работы. Эти дожди также могли снизить качество урожая. Бразильские фермеры придерживают продажи. Они надеются на дальнейший рост цен. Они также готовятся к потенциальному влиянию Эль-Ниньо.
6 июля арабика взлетела до 5.75-месячного максимума. 7 июля робуста также достигла 5.75-месячного максимума. Однако с тех пор цены колеблются в широком диапазоне. Условия торговли остаются неликвидными. Это привело к волатильным движениям цен.
| Период | Завершено |
|---|---|
| Текущий год (2026/27) | 64% |
| Прошлый год (2025/26) | 77% |
| Пятилетнее среднее | 70% |
Повышение маржи снижает ликвидность
ICE недавно повысила маржинальные требования по фьючерсам на кофе. Это привело к снижению ликвидности. Многие товарные фонды закрыли позиции. Результатом стали чрезмерные однонаправленные движения цен. Волатильность усилилась из-за неликвидных условий.
Это создало сложную торговую среду. Цены резко двигались в обоих направлениях. Участникам рынка следует ожидать продолжения волатильности.
Тенденции запасов поддерживают цены
Запасы кофе на ICE снижались в течение последних трёх месяцев. Это поддерживает цены на кофе. Запасы арабики упали до 2.25-летнего минимума в 329,870 мешков в понедельник. Запасы робусты достигли двухлетнего минимума 15 мая. Однако затем выросли до 3.75-месячного максимума в 4,239 лотов в понедельник.
| Категория | Последний уровень | Статус |
|---|---|---|
| Запасы арабики | 329,870 мешков | 2.25-летний минимум |
| Запасы робусты (15 мая) | 3,631 лотов | 2-летний минимум |
| Запасы робусты (текущие) | 4,239 лотов | 3.75-месячный максимум |
Опасения Эль-Ниньо поддерживают цены
Опасения по поводу Эль-Ниньо поддерживают цены. Трейдер Commercial предупредил, что Эль-Ниньо может задержать дожди в Бразилии. Сентябрь и октябрь — период цветения деревьев. Любая задержка может навредить урожаю 2026/27.
8 июля Центр климатических прогнозов США выпустил предупреждение. Эль-Ниньо, возникший в экваториальной части Тихого океана в прошлом месяце, вероятно, станет одним из самых сильных за более чем 75 лет. Это создаёт предпосылки для наводнений, засух и колебаний температуры. Эти условия могут помешать производству кофе в Азии и Южной Америке.
Somar Meteorologia сообщила в понедельник, что за неделю до 19 июля в Минас-Жерайс выпало лишь 0.2 мм осадков. Это крупнейший регион выращивания кофе в Бразилии. Это составляет лишь 20% от исторической нормы. Засушливые условия усиливают опасения рынка.
Медвежьи факторы для рассмотрения
Несмотря на бычий импульс, существует несколько медвежьих факторов. Недавний рост экспорта кофе из Бразилии негативен для цен. В прошлую среду Cecafe сообщила о росте июньского экспорта зелёного кофе на 14.4% до 2.64 млн мешков.
Рост экспорта кофе из Вьетнама также негативен для цен робусты. Вьетнамские экспортёры сообщили о росте на 7.3% в первой половине 2026 года. Экспорт Вьетнама в 2025 году вырос на 17.5% до 1.58 млн метрических тонн. Ожидается, что производство в 2025/26 вырастет на 6% до четырёхлетнего максимума.
Служба сельского хозяйства США прогнозирует рекордное мировое производство. Прогнозируется рост мирового производства кофе на 2% до рекордных 178.848 млн мешков. Ожидается снижение производства арабики на 4.7% до 95.515 млн мешков. Прогнозируется рост производства робусты на 10.9% до 83.333 млн мешков.
| Категория | Прогноз | Изменение |
|---|---|---|
| Мировое производство 2025/26 | 178.848 млн мешков | +2.0% |
| Производство арабики | 95.515 млн мешков | -4.7% |
| Производство робусты | 83.333 млн мешков | +10.9% |
| Производство Бразилии 2025/26 | 63 млн мешков | -3.1% |
| Производство Вьетнама 2025/26 | 30.8 млн мешков | +6.2% |
| Конечные запасы 2025/26 | 20.148 млн мешков | -5.4% |
Технический взгляд
9 июня арабика упала до 20.5-месячного минимума. Робуста упала до 3.5-месячного минимума. Это произошло на фоне ожиданий рекордного урожая в Бразилии. Однако с тех пор цены значительно восстановились. Рынок остаётся крайне волатильным с большим потенциалом роста.
