Международная кофейная организация опубликовала отчёт о рынке кофе за май 2026 года

Международная кофейная организация (МОК) опубликовала ежемесячный отчёт о рынке кофе за май 2026 года, который показал продолжение нисходящей динамики цен на фоне укрепления ожиданий обильного предложения.

Композитный индикатор цен МОК (I‑CIP) составил в среднем 256,05 цента США за фунт, что на 3,8% ниже, чем в апреле 2026 года.

Рынок продолжал реагировать на улучшение прогнозов по предложению, подкреплённое подтверждением CONAB рекордного прогноза производства Бразилии в сезоне 2026/2027.

Несмотря на снижение, цены остаются относительно высокими по историческим меркам. Падение отражает растущие ожидания рынка относительно возможного глобального избытка в кофейном году 2026/2027 в сочетании с давлением урожая в Бразилии и устойчивой бэквордацией на финансовых рынках.

Показатели цен по группам: арабики снижаются, робуста немного растёт

Колумбийские мягкие сорта в мае 2026 года в среднем стоили 323,45 цента за фунт, что на 3,3% ниже, чем в апреле. Прочие мягкие сорта снизились на 4,8% до 315,42 цента за фунт. Бразильские натуралы упали на 6,4% до 293,73 цента за фунт – наиболее резкое снижение среди групп. Напротив, робуста выросла на 1,1% до 166,51 цента за фунт.

На фьючерсных рынках нью‑йоркские фьючерсы на арабику упали на 5,8% до 268,18 цента за фунт, в то время как лондонские фьючерсы на робусту выросли на 0,8% до 151,79 цента за фунт. Арбитраж между двумя фьючерсными рынками сократился на 13,1% до 116,39 цента за фунт, что особенно подчёркивает улучшение перспектив производства арабики в Бразилии.

Сертифицированные запасы – на многомесячных минимумах

Сертифицированные запасы робусты на ICE снизились на 0,1% с апреля по май 2026 года, завершив месяц на уровне 0,64 млн мешков. Сертифицированные запасы арабики в США также упали на 13,5% до 0,48 млн мешков – самого низкого уровня за несколько месяцев. Продолжающееся сокращение сертифицированных запасов указывает на сохраняющуюся неопределённость на рынке, поскольку премии по ближайшим контрактам пока недостаточно высоки, чтобы стимулировать поставки на сертифицированные склады.

Прогноз CONAB: рекордный урожай Бразилии 2026/2027

В середине мая бразильская Национальная компания по снабжению (CONAB) опубликовала второй обзор урожая. Общий прогноз производства на 2026/2027 год был повышен примерно на 0,5 млн мешков до рекордных 66,7 млн мешков.

Производство арабики было увеличено на 1,67 млн мешков до 45,8 млн мешков (+28% г/г). Прогноз по робусте был сокращён примерно на 1,2 млн мешков до 20,9 млн мешков (что всё равно означает рост на 0,8% г/г).

CONAB также сообщила об увеличении площади под кофе на 3,9% до 2,34 млн гектаров, а урожайность выросла до 34,4 мешка с гектара. Однако CONAB отметила, что переходящие запасы остаются низкими, и подчеркнула продолжающийся рост мирового спроса, что несколько смягчило медвежьи настроения на рынке.

Экспорт зелёного кофе: общее снижение, рост робусты

Общий мировой экспорт зелёного кофе в апреле 2026 года составил 10,51 млн мешков, что на 1,9% меньше по сравнению с 10,71 млн мешков в апреле 2025 года. Все кофейные группы показали снижение, за исключением робусты. Подробности:

• Колумбийские мягкие: снижение на 14,0% до 0,78 млн мешков.
• Прочие мягкие: снижение на 1,1% до 2,31 млн мешков.
• Бразильские натуралы: снижение на 14,8% до 2,91 млн мешков.
• Робуста: рост на 11,2% до 4,50 млн мешков.

В результате доля арабики в общем экспорте зелёного кофе за первые семь месяцев кофейного года 2025/2026 снизилась до 60,4% с 64,2% за аналогичный период годом ранее.

Региональная динамика: Азия и Океания лидируют

Общий экспорт всех форм кофе (зелёный, растворимый, жареный) в апреле 2026 года снизился на 0,9% до 12,05 млн мешков по сравнению с 12,17 млн мешков в апреле 2025 года. Динамика по регионам была неоднородной:

• Азия и Океания: Рост на 7,3% до 4,64 млн мешков, во главе с Вьетнамом. Экспорт Вьетнама вырос на 12,1% до 3,41 млн мешков – рекордный апрельский объём для страны.
• Африка: Снижение на 22,1% до 1,54 млн мешков из-за резкого падения в Эфиопии и Уганде.
• Южная Америка: Снижение на 1,2% до 3,99 млн мешков, при этом Колумбия показала пятое месячное снижение подряд.
• Карибский бассейн, Мексика и Центральная Америка: Рост на 3,3% до 1,88 млн мешков, лидер – Гондурас (+23,0%).

Волатильность цен и риски Эль-Ниньо

Внутридневная волатильность композитного индикатора МОК в мае 2026 года составила в среднем 8,8%, что на 0,2 процентного пункта ниже, чем в апреле. Волатильность бразильских натуралов и робусты также снизилась, в то время как волатильность колумбийских мягких слегка выросла. На фьючерсных рынках волатильность нью‑йоркской арабики составила 10,2%, лондонской робусты – 10,1%.

Национальное управление океанических и атмосферных исследований США оценивает вероятность возникновения условий Эль-Ниньо в период с мая по июль в 82%, с 67% вероятностью «супер Эль-Ниньо».

Такой паттерн может задержать дожди цветения в Бразилии в сентябре‑октябре 2026 года, потенциально нанося вред урожаю 2026/2027. Однако влияние Эль-Ниньо в Бразилии сложно: оно может быть как положительным, так и отрицательным в зависимости от региона, интенсивности явления и времени.

Часто задаваемые вопросы об отчёте МОК за май 2026 года

Как блокировка Ормузского пролива влияет на кофейный сектор

Ормузский пролив: мировая нефтяная артерия под давлением

Международная кофейная организация предупреждает, что геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке может вызвать значительные последствия для мировых рынков сырья, и кофе не является исключением. Ормузский пролив – один из самых критических узких мест в мировой торговле, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти. С марта судоходство через пролив сократилось, что привело к росту цен на нефть, увеличению стоимости топлива и волатильности на фрахтовых рынках.

Цена на нефть марки Брент выросла с 72,29 доллара за баррель 27 февраля до максимума 118,03 доллара за баррель 29 апреля – скачок более чем на 63%. Это напрямую влияет на транспортные расходы на кофе, внутреннюю логистику и цены на удобрения – ключевые элементы экономики производства и экспорта.

Удобрения: слабое звено цепочки

Удобрения необходимы для производства кофе. От четверти до трети мировой торговли удобрениями – и до трети азотных удобрений (мочевины) – проходит через Ормузский пролив. Регион Персидского залива является крупным производителем удобрений. Катарская компания Кафко, крупнейший в мире поставщик мочевины, обеспечивает 14% мирового объёма мочевины.

В результате цена на мочевину выросла с 465,45 до 684,75 доллара за тонну за тот же период – рост на 47%. Для таких стран-производителей кофе, как Бразилия и Вьетнам, удобрения составляют значительную долю производственных затрат: 23% в Бразилии и 26% во Вьетнаме. Мелкие фермеры, работающие с низкой маржой, наиболее уязвимы перед этим ростом.

Ближний Восток: стратегический регион-потребитель под давлением

Ближний Восток стал всё более важным кофепотребляющим регионом: за последние два десятилетия наблюдался сильный рост спроса в странах Персидского залива. В 2024 году импорт на Ближний Восток достиг 8,6 миллиона мешков, что составляет 4,5% от общего мирового импорта. Любая региональная нестабильность может повлиять на импортный спрос, работу портов и центры реэкспорта, такие как Объединённые Арабские Эмираты, которые играют стратегическую роль в региональном распределении и торговле специализированным кофе.

Согласно данным Европейской кофейной федерации, напряжённость вокруг Ормузского пролива в сочетании с продолжающейся нестабильностью в Красном море заставляет судоходные компании использовать более длинные альтернативные маршруты вокруг мыса Доброй Надежды. Это приводит к увеличению времени транзита, сокращению пропускной способности судов, росту стоимости топлива и дополнительным страховым сборам, связанным с безопасностью – особенно для Эфиопии, которая использует порт Джибути, находящийся недалеко от зоны конфликта.

Фьючерсные рынки кофе: высокая чувствительность

Фьючерсные рынки кофе очень чувствительны к макроэкономической неопределённости. Повышенный геополитический риск обычно укрепляет доллар США и усиливает спекулятивные движения на рынках сырья. Для стран-производителей, чьи местные валюты тесно связаны с экспортными доходами, волатильность обменных курсов может создавать как возможности, так и риски, влияя на цены на фермах и конкурентоспособность экспорта.

На данном этапе Международная кофейная организация считает преждевременным делать выводы или прогнозировать конкретные результаты для рынка. Однако она определяет несколько показателей, которые сектор должен внимательно отслеживать в ближайшие месяцы: цены на энергию, фрахтовые ставки, стоимость удобрений, страховые премии по торговле, волатильность валют и изменения спроса на ключевых импортных рынках.

Заключение: глобальный кофейный сектор под угрозой

Кофе – глубоко глобализированный сектор, и его устойчивость зависит от стабильных торговых систем и международного сотрудничества. Во времена геополитической неопределённости прозрачность, рыночная аналитика и скоординированный диалог становятся ещё более важными. Международная кофейная организация продолжит отслеживать события и своевременно предоставлять анализ для поддержки стран-производителей и потребителей в управлении потенциальными рисками для сектора.