ДУБАЙ — Qahwa World
Такие движения на рынке обычно ни с чем не перепутаешь — предложение начинает проседать, и цены сразу реагируют.
За последнюю неделю кофе заметно подорожал, и это не просто технический отскок. Сложилась классическая для отрасли комбинация: слабые продажи из стран-производителей плюс возвращение спекулятивного капитала. Когда эти два фактора сходятся, рынок долго в стороне не стоит.
Майский контракт на арабику вырос на 8,6% — до примерно 6 828 долларов за тонну. Робуста прибавила ещё 6%, достигнув 6 664 долларов. Оба сегмента движутся вверх одновременно — это всегда сигнал, что проблема не локальная, а системная.
Вы также можете прочитать: 43 года данных: как кофе влияет на мозг и память
При этом в целом по сырьевым рынкам картина разная. Серебро, например, резко просело под давлением высоких ставок, тогда как кофе пошёл вверх. Это уже про перераспределение капитала: деньги уходят из «пассивных» активов туда, где есть реальный дефицит и риск.
А в кофе сейчас как раз такая ситуация.
Геополитика добавляет напряжения. Проблемы с судоходством через Ормузский пролив подтолкнули цены на нефть вверх. Для производителей это означает рост издержек — топливо, удобрения, логистика. В итоге дорожает и сам кофе.
Но ключевая история — всё же в предложении.
Экспорт из ведущих стран заметно просел:
- Бразилия — минус 27% год к году в феврале
- Вьетнам — минус 20%
- Колумбия — минус 32%
Это уже не колебания, а ощутимое сжатие поставок сразу по всем основным регионам.
Дополнительный сигнал — запасы на бирже ICE. Они остаются примерно на 30% ниже прошлогоднего уровня и держатся чуть выше 552 тысяч мешков. Причём доля бразильского кофе — всего около 4%.
Вы также можете прочитать: Лучшее время для кофе, по мнению экспертов
Это важный момент. Когда Бразилия почти не представлена в биржевых запасах, обычно это означает одно: продавцы не спешат фиксировать текущие цены. Либо они ждут более высоких уровней, либо не испытывают давления продавать. В обоих случаях рынок становится ещё более «узким».
Параллельно возвращаются фонды. Чистая длинная позиция по арабике выросла почти на 30% всего за одну отчётную неделю. Такие движения — это признак того, что уверенность в росте усиливается.
На внутреннем рынке Вьетнама это тоже уже ощущается: в Центральном нагорье цены поднялись примерно до 94 000 донгов за килограмм.
Серебро падает: деньги уходят в другие инструменты
На фоне роста кофе рынок серебра выглядит противоположно.
За неделю цены упали более чем на 14%, продолжив затяжное снижение. Здесь история не про физический дефицит, а про макроэкономику.
Высокие процентные ставки в США делают облигации более привлекательными, а активы без доходности — вроде серебра — теряют интерес. Капитал просто перетекает в другие инструменты.
Вы также можете прочитать: Топ-9 индонезийских кофе в 2026 году
Это видно и по ETF: за неделю фонды сократили запасы примерно на 225 тонн — довольно сильный сигнал со стороны институциональных инвесторов.
При этом физический рынок ведёт себя иначе. Китай активно наращивает импорт, а биржевые запасы в Шанхае и на COMEX сокращаются быстрыми темпами.
Что это значит для рынка
Сейчас формируется довольно типичная, но важная картина.
Кофе растёт, потому что есть реальные проблемы с предложением — урожай, экспорт, логистика, поведение производителей.
Серебро падает, потому что на него давят финансовые условия — ставки и доходности.
Для кофейного рынка главный вопрос сейчас не в том, будет ли рост — он уже идёт. Вопрос в том, как долго сохранится дефицит и на каких уровнях продавцы начнут активно выходить на рынок.
Пока этого не происходит, потенциал дальнейшего роста остаётся.
