Дубай – Qahwa World
Акции компании Лакин Кофи снова привлекли внимание инвесторов после заметного восстановления, что заставило рынок пересмотреть вопрос о дальнейшем потенциале роста после периода высокой волатильности.
Бумаги закрылись на уровне 33.79 доллара 17 апреля 2026 года. В краткосрочной динамике наблюдается смешанная картина: рост на 4.4% за неделю, почти нулевая динамика за месяц (-0.4%) и снижение на 4.6% с начала года. При этом долгосрочные показатели остаются сильными: рост на 10.6% за год и 38.4% за три года.
Восстановление произошло после давления, связанного со снижением маржинальности и усилением конкуренции на быстрорастущем рынке кофе в Китае, что вновь вывело на первый план вопрос справедливой оценки компании.
Оценка указывает на возможный дисконт
По оценке компании анализа финансовых данных, акции могут торговаться ниже своей справедливой стоимости. Модель дисконтированных денежных потоков оценивает внутреннюю стоимость примерно в 52.14 доллара за акцию, что предполагает разрыв около 35.2% по сравнению с текущей ценой.
Также коэффициент цена/прибыль на уровне 20.68 ниже среднего по отрасли и расчетного справедливого уровня, что усиливает мнение о недооцененности бумаг.
Сильный рост бизнеса и масштабирование
Финансовые результаты за 2025 год показывают продолжение активного роста. Выручка составила около 49.29 млрд юаней, увеличившись на 43% в годовом выражении.
Компания добавила более 8700 новых точек, доведя их общее число до более чем 31000, а число активных клиентов в месяц достигло 94.2 млн, увеличившись на 31%.
Давление на прибыльность и конкуренция
Несмотря на рост выручки, прибыльность остаётся под давлением из-за роста затрат и активных промо-акций. Операционная маржа составила около 10.3%.
Конкуренция также усиливается: крупные международные сети расширяют присутствие в Китае, а местные игроки и чайные бренды активно борются за ту же аудиторию.
Перспективы
Основной вопрос для инвесторов заключается в том, сможет ли компания сохранить высокие темпы роста и одновременно улучшить прибыльность. Модели оценки указывают на потенциал роста, однако его реализация зависит от эффективности управления в более конкурентной среде.
